行業新聞
產業投資掘金石墨烯
發布日期：2015-06-11 瀏覽次數： 文章來源：銳石公司
導讀： 作為世界高技術發展的戰略制高點，石墨烯產業化發展程度備受各國關注。鑒于其未來存在巨大的市場空間，石墨烯也逐漸成為各路資本追逐
作為世界高技術發展的戰略制高點，石墨烯產業化發展程度備受各國關注。鑒于其未來存在巨大的市場空間，石墨烯也逐漸成為各路資本追逐的焦點。近年來中國將石墨烯列為“863”計劃指南專門支持的項目，各地政府相繼投入大量資本積極推動石墨烯產業鏈的發展。隨著我國首個國家級石墨烯高新技術產業基地落戶江蘇常州、首個石墨烯企業登陸新三板資本市場，我國石墨烯產業發展已開啟“速跑”模式。中國“十三五”新材料發展規劃草案將于2015年下半年頒布，石墨烯入選幾乎已成定局。隨著石墨烯產業化的不斷推進，國家針對該產業的政策有望再度加碼。投資石墨烯雖然存在很大的利好空間，但如果不能深入了解行業現狀和趨勢，無法把控風險，產業投資將可能深陷泥潭。
產業投資現狀：投資類型多樣化
根據投資主體和投資方式的不同，目前石墨烯行業的投資類型主要分為四種。
第一，新材料企業通過自有資金投資石墨烯的研發和生產。隨著石墨烯概念的升溫，首先進入石墨烯投資領域的多是產業鏈上下游企業或新材料企業，借助自身的產業鏈優勢和研發優勢投資石墨烯產業，對于上市而言，更是開展市值管理的有效方式。以金路集團為例，金路集團早在2013年與中科院金屬研究所合作投資研發石墨烯產品，至今已成為石墨烯龍頭企業，其市值也因此大幅上漲。同樣，中國寶安集團子公司深圳貝特瑞新能源宣布涉足石墨烯后，中國寶安股價從10.75元逆勢高揚，一個多月后漲幅達78.2%；后中國寶安又宣布已完成石墨烯制備工藝的小試，并已提交了一項該產品相關技術發明專利，次日該股即在低開低走的大盤中迅速沖擊漲停，領先大盤走出調整。
第二，大型上市公司直接收購初創的石墨烯制造企業。收購是企業快速獲得技術、團隊、渠道等各項資源的主要方式之一。2014年12月上市公司正泰電器全資子公司--浙江正泰投資收購了上海新池能源科技有限公司80%股權，旨在向新材料領域拓展，獲取上海新池能源的石墨烯技術和產業鏈資源，實現自身產業轉型升級。
第三，投資機構參股石墨烯公司，資金注入助力產業發展。石墨烯作為戰略性新興產業中新材料領域的代表，備受投資機構的青睞，特別是VC/PE機構更是吹捧石墨烯概念企業。近期登陸新三板的第六元素，成為石墨烯掛牌新三板第一股。觀其背后股東結構不難發現，多家國資和創投基金入資，且很多是在企業發展初期入資，此次進入股權轉讓系統為后續股權升值提供了巨大的空間。投資機構正是看好了產業未來的發展前景選擇在早期投入，通過其資金優勢幫助企業實現技術轉化和升級，同時也能得到自身的收益預期。
第四，多方出資共同設立產業投資基金，對中小企業予以扶持。近些年資本市場迅速發展，各類產業基金頻出。2014年8月國內首個石墨烯產業基金--“石墨烯暨先進碳材料產業基金”設立，該基金總投資規模20億元，采取地方政府出資+民營資本出資的形式設立。以產業基金的形式支持石墨烯發展是未來國家扶持產業的重要手段，
做好風險評估是資金進入石墨烯產業的先決條件
石墨具備高強度、高韌性、低密度、高導電率、高導熱率、高透光度、強抗菌性等優良性能，根據其目前的應用領域不難看出，石墨烯的大規模推廣將帶動世界工業的升級。從目前資本市場的熱度來看，雖然石墨烯產業還處于初期，但大量資金已躍躍欲試，著手啟動石墨烯產業投資的前期準備。然而任何產業投資都有其風險，對于石墨烯這一未來將快速發展的領域更將對應著較大的投資風險，因此，產業投資需做好風險評估。
目前來看投資石墨烯產業的風險主要表現在:
(一)石墨烯產業技術發展存在差距。目前國內的石墨烯產品產量較少，生產企業多處于研發、小試或中試階段，較少實現量產。這些生產企業多以技術帶動型居多，雖然石墨烯研究方面國內與國外實現了同步，但技術水平仍存在差距，部分研究機構所需的設備、產品等仍需進口。這一現狀表明，國內的石墨烯產業在全球推廣的時機仍不成熟，難以在短期內進入國際市場競爭。同時，隨著國外低成本高性能產品進口至我國，將會對我國的石墨烯企業帶來沖擊。
(二)石墨烯產業應用仍待檢驗。雖然石墨烯產品應用領域廣闊，但各個領域的應用產品仍處于實驗室研發階段，其實際應用效果還有待市場的檢驗，特別是在制藥行業，由于其行業特殊性，在該領域的實際應用效果和被接受的程度仍需更長的時間來檢驗。目前石墨烯被下游新能源汽車的應用領域看好，但新能源汽車產業目前仍處于發展起步期，電池技術也未見成熟，石墨烯的發展空間更需待市場檢驗。
(三)石墨烯產業化配套資金不足。目前國家和地方政府通過設立產業園區、產業基金等方式扶持石墨烯企業早期發展，但對于石墨烯這種技術密集型的企業而言，扶持資金仍難解決研發、生產的各項資金投入問題。以配套設施為例，實現石墨烯的產業化需要配備相應的配套措施，而目前國內的配套措施在政策和技術的雙重空白，高端設備需進口、高端人才需培養，對于企業而言都是大量資本投入。因此企業亟需吸引投資者進入，借助資本市場的力量發展產業。
投資石墨烯產業的幾點建議
找準自身定位，選取投資目標市場。找準石墨烯應用領域中能夠和本企業相契合的點，形成優勢互補，或者協同效應。石墨烯生產企業要爭取在某一領域實現重點突破。避免力量分散，才能夠盡早地實現規模化。例如當地的消費電子產業比較發達，可以考慮生產石墨烯觸摸屏或者石墨烯電子材料。對于規模比較大，資金實力比較強的企業，可以考慮適當向下游產業延伸，整合產業鏈，把握主動權。
以并購形式進入石墨烯領域需多個維度考量。企業在開展并購時不僅要注重被收購企業的營收情況，研發實力。更需要考察目標企業的知識產權擁有量。對企業現有的實物資產和無形資產進行合理的評估。同時，在評估企業價值時，選取合適的估值方式。如高新技術企業無形資產居多，不適宜采用成本法評估。而石墨烯概念的上市公司PE值能否作為投資的增值標準仍待商榷，同樣的，石墨烯產業的未來現金流入量和風險系數選取也是影響評估現值的重要因素。因此，收購具備石墨烯概念的企業務必要做好多個維度的考量。
量力而行的整合資金資源。石墨烯產業剛剛起步，必然需要大量的資金投入。產業當前的投資概念和未來發展空間雖好，但不能盲目的大量籌資投入，很多企業為了進入該領域采取高杠桿的投資方式，將籌碼賭在未來產業的高成長和高收益。這一投資行為充分體現了高風險、高收益，但是相對于石墨烯當前技術不成熟、產品產業化程度不高等現狀，投資的風險系數較高。因此，投資機構應根據自身資金實力量力而行，若是通過杠桿形式投資或收購，建議提前制定對賭條款和后續保障措施。
石墨烯被西方人稱為“上帝的材料”，它對于航空業、汽車業、計算機產業和能源產業都意味著一個劃時代的發現，它能大大增加產業效率，并且能將之前的一些想象變成可能。也許石墨烯對我們生活的改變會遠遠超乎想象。其中所蘊藏的經濟價值，讀者自能有所體會。新科技的曙光已經從地平線升起。探索的道路從來不會平坦，但終有勇者前行。
相關閱讀
- 02-0411月份中下旬開始，白剛玉原料氧化鋁粉價格基本持續維穩
- 11-30市場監管總局公布砂輪產品生產許可證實施細則，12月1日起
- 02-22國家安全監管總局辦公廳關于印發耐火材料制造新通知
- 06-17傾倒爐棕剛玉價格已經非常接近固定爐
- 12-2180后一年找到8顆金剛石
- 04-16納米金剛石薄膜應用開辟新道路
- 12-18武陟縣磨料磨具等四大產業園區加速提質轉型
- 06-29遼寧礦藏分布圖發布：金剛石儲量全國第一
剛玉制砂生產流程
原料：礬土生礦石
設備：礬土窯、冶煉爐、制砂生產線、磁選設備、磨粉機、化驗設備
成品：耐火原料和磨料兩個系列
規格：骨料：0-1,1-3,3-5,5-8
磨料：F12-F1200
原理：生礬土礦經過礬土窯燒制為熟礬土，經過電弧爐通電冶煉成為剛玉原塊，再經破碎設備破碎制成砂子，通過磨粉機和磁選設備進行成品加工。
